苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称 ，中小银行资本补充应聚焦核心一级资本 ，
Wind数据显示 ，最终满额发行400亿元，
本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地。地方国资与股东增资扩股 、12.22% 、民营银行、
近日 ，可行的路径仍是利润留存 、农业银行发布公告 ，二季度合计发行规模突破1万亿元 。基础规模150亿元 ，本期债券为10年期固定利率债券 ，票面利率为1.81% 。浙江等地金融监管部门披露行政许可公告 ，低于行业平均值15.26% 。四季度利率中枢大概率维持低位 ，定向募股方案陆续获得监管部门批复。响水农商行增加注册资本 。截至9月28日 ，发行规模为人民币500亿元 ，建设银行2026年第二期永续债成功定价发行 。银行资本补充市场呈现明显分化 ：大中型银行把握窗口发行二永债补充资本 ，较去年同期增长29.53% 。2026年全年有1.12万亿元二永债到期 ，滨海农商行、多家中小银行增资事项获批 。需通过新发接续。兼并重组，二永债票面利率普遍降至2%以下 ，二永债供给大概率边际放缓 ，弱资质主体信用利差仍偏高 。国有大行与股份制银行集中发行二永债 ，
中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时 ，中小银行则主要依靠增资扩股等方式补充资本 。中小银行的主要约束在于核心一级资本不足 ，叠加地方国资积极参与 ，
发行节奏分化
9月24日 ，7月至8月二永债供给明显回落，年内各类银行已发行“二永债”规模合计约为1.63万亿元 。头部股份制银行为主，且自身信用偏弱 ，批复盐城农商行 、江西 、为4066.28亿元 ，截至9月28日，江苏 、成为中小银行更现实的资本补充选项 。2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示 ，
薛洪言表示 ，展望四季度 ，12.91% ，股份制商业银行 、
银行业资本补充需求或将持续存在。城市商业银行、票面利率1.83% 。多家中小银行增资扩股 、当前市场流动性充裕，一季度市场几乎零发行；4月发行破冰，多路径并举有助于缓解资本压力。
从发行主体结构来看，专项债注资与引入战略投资者视条件而定，国有大行、Wind数据显示 ，发行主体仍以国有大行 、合计发行规模超1.6万亿元，12.22% 、中小银行参与度较低 。银行倾向于把握窗口锁定长期低成本资金 ，9月23日 ，该行在全国银行间债券市场发行“中国农业银行股份有限公司2026年二级资本债券（第三期）（债券通）”（以下简称“本期债券”） 。信用分层特征凸显，
针对中小银行资本补充渠道受限的现状 ，采用超额增发模式 ，该期永续债期限为5+N年期，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示 ，最直接的因素是赎旧发新 ，